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重点新闻中色铝冶炼产业月度景气指数报告2

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来源: 作者: 2019-04-05 23:47:05

中色铝冶炼产业月度景气指数报告(2017年9月)

中色铝冶炼产业景气指数监测结果显示,9月,中色铝冶炼产业景气指数为48.58,走势安稳,继续保持在正常区间;先行合成指数为72.69,连续9个月小幅回落。9月,铝冶炼行业产业政策坚定推动,投资建设秩序进一步规范,产能增长势头明显遏制,供暖季错峰生产方案接连出台并陆续展开,矿山等环保整治对行业的影响也愈发显著,行业效益虽有改善,但因生产成本显著上升,整体盈利水平依然较低。

中色铝冶炼产业月度景气指数报告(2017年9月)

景气指数走势安稳保持在正常区间中部

中色铝冶炼产业月度景气指数显示,2017年前3个季度,景气指数一直保持在正常区间中部,9月景气指数为48.58,较8月微升0.19点,说明行业整体延续安稳发展的态势。

8月,在构成铝冶炼产业景气指数的10个指标中,铝冶炼投资总额、商品房销售面积、发电量、氧化铝产量和铝材出口总量5个指标处于正常区间;M2和电解铝产量继续处于偏冷区间;LME铝结算价和主营业务收入处于偏热区间;利润总额连续两个月处于过热区间。该指标为过热主要是由于近几年企业延续亏损,利润基数低,综合看铝冶炼行业盈利大幅增加,但盈利水平依然偏低。

先行合成指数延续回落但降速趋缓

受M2等指标景气度变化影响,2017年前3个季度中色铝冶炼产业先行合成指数不断回落,9月较为72.69。

构成先行合成指数的5个指标均呈同比增长的走势,具体为:LME铝结算价同比增长22.4%、M2同比增长8.7%、商品房销售面积同比增长0.7%、发电量同比增长6.3%、铝冶炼投资总额同比增长4.6%。

行业运行特点及情势分析

国家发改委等4部委联合展开的清算整理电解铝行业违法违规项目专项行动已进入收官阶段,这是有史以来电解铝行业调控力度最严厉,执行最有效的政策之一。电解铝投资建设秩序得到进一步规范,产能增长势头得到了明显遏制。前8个月,铝冶炼行业完成固定资产投资368亿元,同比增长6.6%,较前7个月增幅(11.3%)收窄了4.7个百分点,且月度投资额连续2个月回落,8月份环比下落31.2%,较7月降幅扩大5.1个百分点。

截至9月底,在建及建成的违法违规电解铝产能已基本落实停建、停产。同时,随着冬季供暖季不断邻近,京津冀及周边地区2+26+3城市攻坚行动方案陆续发布,河南焦作错峰生产提早于9月启动。全国电解铝运行能力已出现实质性减少,日产量连续2个月下落。2017年前8个月,全国累计生产电解铝2217万吨,同比增长6.1%,增速较前7个月收窄1.4个百分点。其中,山东省降幅最大,8月产量50.3万吨,环比减少8万吨。全国氧化铝生产也同步放缓,日产量于7月开始回落,8月日产量降至18.9万吨。

房地产、汽车、电力等铝需求侧主要相关领域运行安稳,铝的消费表现良好。前8个月,房屋施工面积同比增长3.1%,房屋新开工面积同比增长7.6%,房地产开发投资同比增长7.9%,汽车产量同比增长4.67%,电建设投资同比增长7.9%。前8个月铝表观消费量为2224万吨,同比增长6.3%。

受供需两侧因素叠加影响,铝价重心小幅上移。9月沪铝主力合约价格基本维持8月下旬走势,处在15785元/吨至17250元/吨区间波动,均价为16360元/吨,环比上涨4.2%,并于9月20日收盘于年内高位,至17055元/吨。9月,铝锭现货均价约为16200元/吨,较8月上涨约600元/吨。铝锭现货库存变化情况见图6。铝材及下游制品企业因铝价快速上涨,放缓铝锭采购节奏,9月铝锭社会库存量保持在160万吨上下,虽仍处于高位,但增速显著下落。

本钱快速上涨,行业微利运行。随着环保治理工作推动,山西、河南等地区部份铝土矿停产整理,矿石供应紧张,致使氧化铝价格快速上涨。9月,氧化铝现货均价为3258元/吨,环比上涨25%。国内氧化铝现货价格走势见图7。与此同时,动力煤、阳极炭素等其他原辅材料价格也出现快速上涨,电解铝生产成本大幅增加,前8个月,铝冶炼行业主营业务本钱3753亿元,同比增长33.75%,比主营业务收入增幅高0.04个百分点,行业实现利润206亿元,销售利润率仅为4.9%,行业整体盈利水平依然较低。

综上所述,结合当前宏观经济、产业政策、行业现状等诸多因素,预计2017年4季度中色铝冶炼产业月度景气指数将继续维持在正常区间运行。

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